ISBN: 9783832419998

Inhaltsangabe:Einleitung: Das Zinsänderungsrisiko hat in den letzten Jahren in der Literatur verstärkt Beachtung gefunden. Wesentlicher Grund dafür ist sicherlich die erhebliche Zunahme v… Mehr…

Inhaltsangabe:Einleitung: Das Zinsänderungsrisiko hat in den letzten Jahren in der Literatur verstärkt Beachtung gefunden. Wesentlicher Grund dafür ist sicherlich die erhebliche Zunahme von Zinsschwankungen an den Geld- und Kapitalmärkten seit Ende der siebziger Jahre. Diese Entwicklung gilt nicht nur für die Bundesrepublik Deutschland sondern auch für andere bedeutende Industrienationen, insbesondere die USA. Grundsätzlich unterliegen alle Wirtschaftssubjekte dem Zinsänderungsrisiko. Private und staatliche Investoren ebenso wie Industrieunternehmungen und Finanzintermediäre. Banken können jedoch für sich eine erheblich größere Relevanz ableiten, da aufgrund des außerordentlich hohen Anteils, den das Zinsergebnis am Gesamtergebnis eines Kreditinstitutes ausmacht, das Zinsänderungsrisiko als existenzgefährdende Risikokomponente betrachtet werden muß. Mit vorliegender Arbeit soll ein Instrument dargestellt werden, mithilfe dessen die signifikante Reduzierung des Zinsänderungsrisikos möglich ist, nämlich das Hedgen mit Zinsterminkontrakten. Gang der Untersuchung: Zunächst ist es notwendig, das Zinsänderungsrisiko hinreichend genau zu beschreiben und zu charakterisieren. Dies erfolgt im zweiten Teil der Arbeit. Dort werden zuerst unterschiedliche Definitionen des Zinsänderungsrisikos systematisch gegenübergestellt und verglichen. Nach der Darstellung der ökonomischen Bedeutung des Zinsänderungsrisikos erfolgt dann die Bestimmung dessen Höhe. Dazu werden die beiden wichtigsten Instrumente herangezogen, die Zinsbindungsbilanz und die Durationsanalyse, dargestellt und miteinander verglichen. Im dritten Teil der Arbeit wird auf das Instrument, mit Hilfe dessen das Zinsänderungsrisiko reduziert werden soll, eingegangen. Nach der Definition des Zinsterminkontraktes folgt eine knappe Beschreibung der Entwicklung des Marktes für Zinsterminkontrakte. Daraufhin werden wichtige Elemente der Marktstruktur -Teilnehmer, Marktplätze, Organisation und Transaktionskosten- dargestellt. Im vierten Teil laufen die beiden vorangegangenen Teile insofern zusammen, als nun ausführlich aufgezeigt wird, wie das Zinsänderungsrisiko konkret mit Zinsterminkontrakten im Rahmen einer Hedgeoperation vermindert werden kann. Zunächst wird Grundsätzliches ausgeführt: Die Definition des Hedging und die beiden Grundarten des Hedges. Sodann erfolgt die detaillierte Erörterung der Feinabstimmung, der Optimierung der Hedgeoperation. Diese erfolgt hinsichtlich der vier Stellgrößen: 1. Relevante Höhe des Absicherungsbedarfs, 2. Zinsterminkontraktart, 3. Kontraktanzahl und 4. Fälligkeitstermin des Kontraktes. Der vierte Teil wird abgeschlossen durch Überlegungen, die aufzeigen, wie die genannten statischen Optimierungskalküle bei dynamischer Betrachtung überwacht und angepaßt werden müssen, und wie die abschließende Bewertung einer Hedgeoperation zu erfolgen hat. Im fünften Teil schließlich werden die Ergebnisse zusammengefaßt und eine Perspektive für die zukünftige Entwicklung gezeigt. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbkürzungsverzeichnisIV SchaubilderverzeichnisV I.Einleitung1 1.Problemstellung1 2.Vorgehensweise1 II.Das Zinsänderungsrisiko3 1.Definitionen3 a.Bestandsorientierte Definitionen - Statische Ansätze3 aa.Festzinsrisikoorientierte Ansätze3 bb.Festzinsrisiko- und variables-Zinsänderungsrisikoorientierte Ansätze7 b.Zahlungsstromorientierte Definition - Dynamischer Ansatz7 2.Ökonomische Bedeutung des Zinsänderungsrisikos9 3.Bestimmung der Höhe des Zinsänderungsrisikos10 a.Zinsbindungsbilanz12 b.Durationsmethode17 c.Vergleich zwischen Zinsbindungsbilanz und Durationsmethode26 III.Der Zinsterminkontrakt29 1.Definition29 2.Entwicklung des Marktes für Zinsterminkontrakte30 3.Marktstruktur31 a.Marktteilnehmer31 b.wichtige Marktplätze32 c.Marktorganisation33 d.Transaktionskosten33 IV.Reduzierung des Zinsänderungsrisiko durch Hedgen mithilfe von Zinsterminkontrakten35 1.Hedging - Definition35 2.Grundsätzliche Arten von Hedges mit Zinsterminkontrakten36 a.Long Hedge36 b.Short Hedge37 3.Optimierung eines Hedges38 a.Grundlegendes38 b.Relevante Höhe des Absicherungsbedarfs39 c.Auswahl der Kontraktart40 aa.Stabilität der Basis40 bb.Liquidität des Marktes45 d.Bestimmung der Kontraktzahl46 aa.Nominalwertansatz47 bb.Konversionsfaktoransatz50 cc.Durationsansatz53 dd.Portfeuilleansatz59 ee.Vergleich der Ansätze64 e.Bestimmung des optimalen Fälligkeitstermins65 4.Hedgemanagement66 a.Grundsätzliches66 b.Überwachung und Anpassung des Hedgezieles69 c.Überwachung und Anpasssung des Hedgeinstrumentes69 aa.Art des Zinsterminkontraktes69 bb.Anzahl der Zinsterminkontrakte70 cc.Fälligkeitstermin70 dd.Zusammenfassung71 d.abschließende Bewertung des Hedgeergebnisses71 V.Schlußbetrachtung73 LiteraturverzeichnisV Zinsänderungsrisiko Und Zinsterminkontrakte: Inhaltsangabe:Einleitung: Das Zinsänderungsrisiko hat in den letzten Jahren in der Literatur verstärkt Beachtung gefunden. Wesentlicher Grund dafür ist sicherlich die erhebliche Zunahme von Zinsschwankungen an den Geld- und Kapitalmärkten seit Ende der siebziger Jahre. Diese Entwicklung gilt nicht nur für die Bundesrepublik Deutschland sondern auch für andere bedeutende Industrienationen, insbesondere die USA. Grundsätzlich unterliegen alle Wirtschaftssubjekte dem Zinsänderungsrisiko. Private und staatliche Investoren ebenso wie Industrieunternehmungen und Finanzintermediäre. Banken können jedoch für sich eine erheblich größere Relevanz ableiten, da aufgrund des außerordentlich hohen Anteils, den das Zinsergebnis am Gesamtergebnis eines Kreditinstitutes ausmacht, das Zinsänderungsrisiko als existenzgefährdende Risikokomponente betrachtet werden muß. Mit vorliegender Arbeit soll ein Instrument dargestellt werden, mithilfe dessen die signifikante Reduzierung des Zinsänderungsrisikos möglich ist, nämlich das Hedgen mit Zinsterminkontrakten. Gang der Untersuchung: Zunächst ist es notwendig, das Zinsänderungsrisiko hinreichend genau zu beschreiben und zu charakterisieren. Dies erfolgt im zweiten Teil der Arbeit. Dort werden zuerst unterschiedliche Definitionen des Zinsänderungsrisikos systematisch gegenübergestellt und verglichen. Nach der Darstellung der ökonomischen Bedeutung des Zinsänderungsrisikos erfolgt dann die Bestimmung dessen Höhe. Dazu werden die beiden wichtigsten Instrumente herangezogen, die Zinsbindungsbilanz und die Durationsanalyse, dargestellt und miteinander verglichen. Im dritten Teil der Arbeit wird auf das Instrument, mit Hilfe dessen das Zinsänderungsrisiko reduziert werden soll, eingegangen. Nach der Definition des Zinsterminkontraktes folgt eine knappe Beschreibung der Entwicklung des Marktes für Zinsterminkontrakte. Daraufhin werden wichtige Elemente der Marktstruktur -Teilnehmer, Marktplätze, Organisation und Transaktionskosten- dargestellt. Im vierten Teil laufen die beiden vorangegangenen Teile insofern zusammen, als nun ausführlich aufgezeigt wird, wie das Zinsänderungsrisiko konkret mit Zinsterminkontrakten im Rahmen einer Hedgeoperation vermindert werden kann. Zunächst wird Grundsätzliches ausgeführt: Die Definition des Hedging und die beiden Grundarten des Hedges. Sodann erfolgt die detaillierte Erörterung der Feinabstimmung, der Optimierung der Hedgeoperation. Diese erfolgt hinsichtlich der vier Stellgrößen: 1. Relevante Höhe des Absicherungsbedarfs, 2. Zinsterminkontraktart, 3. Kontraktanzahl und 4. Fälligkeitstermin des Kontraktes. Der vierte Teil wird abgeschlossen durch Überlegungen, die aufzeigen, wie die genannten statischen Optimierungskalküle bei dynamischer Betrachtung überwacht und angepaßt werden müssen, und wie die abschließende Bewertung einer Hedgeoperation zu erfolgen hat. Im fünften Teil schließlich werden die Ergebnisse zusammengefaßt und eine Perspektive für die zukünftige Entwicklung gezeigt. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbkürzungsverzeichnisIV SchaubilderverzeichnisV I.Einleitung1 1.Problemstellung1 2.Vorgehensweise1 II.Das Zinsänderungsrisiko3 1.Definitionen3 a.Bestandsorientierte Definitionen - Statische Ansätze3 aa.Festzinsrisikoorientierte Ansätze3 bb.Festzinsrisiko- und variables-Zinsänderungsrisikoorientierte Ansätze7 b.Zahlungsstromorientierte Definition - Dynamischer Ansatz7 2.Ökonomische Bedeutung des Zinsänderungsrisikos9 3.Bestimmung der Höhe des Zinsänderungsrisikos10 a.Zinsbindungsbilanz12 b.Durationsmethode17 c.Vergleich zwischen Zinsbindungsbilanz und Durationsmethode26 III.Der Zinsterminkontrakt29 1.Definition29 2.Entwicklung des Marktes für Zinsterminkontrakte30 3.Marktstruktur31 a.Marktteilnehmer31 b.wichtige Marktplätze32 c.Marktorganisation33 d.Transaktionskosten33 IV.Reduzierung des Zinsänderungsrisiko durch Hedgen mithilfe von Zinsterminkontrakten35 1.Hedging - Definition35 2.Grundsätzliche Arten von Hedges mit Zinsterminkontrakten36 a.Long Hedge36 b.Short Hedge37 3.Optimierung eines Hedges38 a.Grundlegendes38 b.Relevante Höhe des Absicherungsbedarfs39 c.Auswahl der Kontraktart40 aa.Stabilität der Basis40 bb.Liquidität des Marktes45 d.Bestimmung der Kontraktzahl46 aa.Nominalwertansatz47 bb.Konversionsfaktoransatz50 cc.Durationsansatz53 dd.Portfeuilleansatz59 ee.Vergleich der Ansätze64 e.Bestimmung des optimalen Fälligkeitstermins65 4.Hedgemanagement66 a.Grundsätzliches66 b.Überwachung und Anpassung des Hedgezieles69 c.Überwachung und Anpasssung des Hedgeinstrumentes69 aa.Art des Zinsterminkontraktes69 bb.Anzahl der Zinsterminkontrakte70 cc.Fälligkeitstermin70 dd.Zusammenfassung71 d.abschließende Bewertung des Hedgeergebnisses71 V.Schlußbetrachtung73 LiteraturverzeichnisV Business & Economics / Finance, Diplomica Verlag<

ISBN: 3832419993

Pappbilderbuch, [EAN: 9783832419998], Diplomica, Diplomica, Book, [PU: Diplomica], Diplomica, 288100, Fachbücher, 15745011, Anglistik & Amerikanistik, 660716, Architektur, 290517, Biowiss… Mehr…

Pappbilderbuch, [EAN: 9783832419998], Diplomica, Diplomica, Book, [PU: Diplomica], Diplomica, 288100, Fachbücher, 15745011, Anglistik & Amerikanistik, 660716, Architektur, 290517, Biowissenschaften, 290518, Chemie, 290519, Geowissenschaften, 1071748, Germanistik, 3354231, Geschichtswissenschaft, 655708, Informatik, 290520, Ingenieurwissenschaften, 3181201, Kunstwissenschaft, 290521, Mathematik, 3118971, Medienwissenschaft, 290522, Medizin, 3303411, Musikwissenschaft, 3138111, Philosophie, 290523, Physik & Astronomie, 557426, Psychologie, 188704, Pädagogik, 572682, Recht, 1102710, Romanistik, 3234481, Sozialwissenschaft, 655466, Wirtschaft, 541686, Kategorien, 186606, Bücher<

ISBN: 3832419993

1. Auflage, 1. Auflage, [KW: PDF ,BETRIEBSWIRTSCHAFT ,BUSINESS ECONOMICS , FINANCE ,FINANZIERUNG ,SOZIALWISSENSCHAFTEN RECHT WIRTSCHAFT , WIRTSCHAFT , BETRIEBSWIRTSCHAFT ,ZINSAENERUNGSRIS… Mehr…

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1999, ISBN: 9783832419998

eBooks, eBook Download (PDF), Auflage, [PU: diplom.de], [ED: 1], diplom.de, 1999

1999, ISBN: 9783832419998

[ED: 1], Auflage, eBook Download (PDF), eBooks, [PU: diplom.de]